[알 권리] 국민연금 기금 적립 현황과 조단위 위탁수수료

국민연금기금은 1988년 설치된 이래 현재까지 연금보험료와 운용수익금 등으로 1,190.0조 원을 조성하고, 연금급여 등으로 299.5조 원을 지출하여 890.5조 원의 기금 적립금을 가지고 있다고 합니다. 지출항목을 세부적으로 보면 연금급여가 288.6조 원, 관리운영비가 10.9조 원입니다. 단위가 조를 넘어가니 어느정도인지 상상이 안되는데 운영비가 10조 원이라는 것 자체가 어마어마하네요. 2041년에는 1,778조 원까지 적립금이 증가할 것이라 예상하고 있답니다.

기금운용본부는 국내외 주식과 채권시장이 동반 하락하고 글로벌 금융시장이 불확실한 상황에서도 국민연금 재정의 장기적인 안정을 유지하기 위하여 운용성과를 높일 수 있도록 노력하고 있다고 하네요. 누적 수익금은 451.3조원이고 2022년 수익은 79.6조 원 손실을 기록했네요. 거기에 민간자산운용사에 기금운용을 맡기고 있어 위탁운용 수수료를 지불하고 있습니다. 그 금액은 21년도에 2.3조 원이라고 합니다. 

민간자산운용사의 기금운용 위탁수수료는 2014년 6198억 원에서 2021년 2조 3424억 원으로 매년 증가하고 있습니다. 외부 운용사의 전문성을 활용하여 수익률을 제고하고 위험을 분산하기 위함이라하지만 이런 비용도 눈여겨 볼만하네요. 2022년 손해가 79.6조 원인데 여기에 수수료까지 2조 이상..  23년 4월 10일자로 해외사무소의 보직 인사를 통해 수익률 제고에 전력하겠다고 하니 상반기 변화가 궁금해지네요.

 2022년은 주식과 채권시장이 동시에 하락한 이례적인 해다. 해외 연기금들의 운용수익률도 글로벌 증시 급락 등의 영향으로 하락한 가운데 2022년 실적을 공시한 주요 연기금 중 국민연금의 성과는 상대적으로 양호한 것으로 스스로 평가하고 있습니다. 

 

기금 적립금 - 890조 원 (2022년 12월 말)

운용수익금 1,190조 원
지출(연금급여 등) 299.5조 원
기금적립금 = 운용수익금 - 지출 

포트폴리오 현황 (단위 : 조 원, 2022년 12월 말 기준)

구분	금액	비중
전체 자산	890.5	100%
- 복지부문	0.2	0.0%
- 금융부문	889.8	99.9%
-- 국내주식	125.4	14.1%
-- 해외주식	240.9	27.1%
-- 국내채권	311.2	34.9%
-- 해외채권	63.3	7.1%
-- 대체투자	146.2	16.4%
-- 단기자금	2.0	0.2%
- 기타부문	0.4	0.0%

* 전술적 외환익스포저 등을 포함한 수치임

 

포트폴리오 추이 (단위 : 십억 원, 2022년 12월 말 기준)

구분	현황(말잔)	2022년	2021년	2020년	2019년	2018년	2017년
전체자산(시장가)	890,466	890,466	948,719	833,728	736,654	638,781	621,642
공공부문	-	-	-	-	-	-	-
복지부문	204	204	201	180	166	145	143
금융부문	889,835	889,835	948,106	833,138	736,079	638,217	621,018
국내주식	125,373	125,373	165,808	176,696	132,261	108,914	131,520
해외주식	240,894	240,894	256,625	192,752	166,528	112,961	108,279
국내채권	311,186	311,186	339,991	326,099	320,751	310,993	289,401
해외채권	63,288	63,288	63,896	44,883	30,462	26,587	23,274
대체투자	146,232	146,232	119,305	90,660	84,295	76,620	66,817
단기자금	2,017	2,017	2,481	2,049	1,782	2,143	1,727
기타부문	427	427	413	409	408	420	481

* 금융부문 평가액은 전술적 외환익스포저 등을 포함한 수치임
* 각 수치는 반올림으로 세부내역 및 합계의 단수차이 발생할 수 있음
* 2022년 수치는 잠정치임

 

 

운용수익금 - 451조 원(1988~2022년 12월말)

운용성과 개요 (단위: 조 원, 2022년 12월 말 기준)

 

 

연평균 누적수익률 - 5.11% (1988~2022년말)

자산별 성과내역 설명자료(단위 : %, 십억 원, 2022년 12월 말 기준)

구분	2022년(잠정치)		2021년		2020~2022년 말		1988~2022년 말(설정후)
	수익률		수익률		수익률		수익률
	기간	연환산	기간	연환산	기간	연환산	기간	연환산
전체	-8.22	-8.22	10.77	91,214	3.28	83,806	5.11	451,284
복지부문	-0.27	-0.27	-2.19	-4	-1.72	-9	5.83	599
금융부문	-8.24	-8.24	10.79	91,212	3.28	8,379	5.04	431,361
- 국내주식	-22.76	-22.76	6.73	10,975	4.41	20,379	5.22	77,626
- 해외주식	-12.34	-12.34	29.48	58,493	6.93	44,097	8.50	107,598
- 국내채권	-5.56	-5.56	-1.30	-4,345	-1.80	-17,596	3.33	151,114
- 해외채권	-4.91	-4.91	7.09	3,722	-0.09	-134	3.24	13,800
- 대체투자	8.94	8.94	23.80	22,417	11.56	36,145	9.94	79,289
- 단기자금	-0.86	-0.86	1.10	47	0.13	14	3.09	1,586
기타부문	1.15	1.15	0.46	6	0.75	30	1.43	241

* 수익률은 금액가중수익률이며, 당해 연도 연중 수익률은 잠정치임
* 대체투자 연중 수익률은 공정가치 평가 반영 전 수익률이며, 연말 수익률은 반영 후 수익률임
* 수익금은 반올림으로 세부내역 및 합계의 단수차이가 발생 할 수 있음
* 수익률 산출시 반영한 운용보수는 성과보수를 포함한 실제 발생한 보수임
* 연중 수익률 산출 시에는 기금관리비(기금직접운용보수 및 간접비 등)는 차감하지 않으며, 연말 산출시에는 이를 금융자산계에서 차감

 

벤치마크대비 수익률 (원화) (단위 : %, %p, 2022년 12월 말 기준)

구분	2022년 (잠정치)		2021년		2020~2022년 말(3개년)
	기금	시장대비	기금	시장대비	기금	시장대비
국내주식	-22.75	0.47	5.88	0.06	3.27	0.54
해외주식	-12.53	0.15	29.77	-0.87	7.75	0.28
국내채권	-5.50	0.04	-1.25	0.07	-1.73	0.08
해외채권	-5.04	0.88	7.26	-0.67	0.68	0.34

* 자산별 벤치마크(BM)
   - 국내주식: KOSPI (배당포함)
   - 해외주식: MSCI All Countries World Index (ex Korea, Unhedget-to-KRW, customized tax rate)
   - 국내채권: Customized Index
   - 해외채권: NPS Customized Index (ex KRW, Partial-hedged(기타통화-USD), Unhedged(USD-KRW))
* 수익률 산출시 차감한 운용보수는 성과보수를 포함한 실제 발생한 보수임
* 기금관리비(기금직접운용보수 및 간접비 등)는 차감하지 않음

 

기금운용계획

2023년도 목표 포트폴리오

구분	2022년 말(A)	2023년 말(B)	증감(B-A)
국내주식	16.3	15.9	△0.4
해외주식	27.8	30.3	2.5
국내채권	34.5	32.0	△2.5
해외채권	8.0	8.0	-
대체투자	13.4	13.8	0.4
- 사모펀드	4.6	4.8	0.2
- 부동산	4.9	4.9	-
- 인프라	3.4	3.4	-
- 헤지펀드	0.5	0.7	0.2
금융부문 계	100.0	100.0	-

* 국내채권 및 해외채권은 단기자금 포함 비중
* 2022년 말 목표 포트폴리오(A)는 2022년도 국민연금기금운용계획 상 목표 포트폴리오